Un libro sobre Donald Trump. Phúc Phạm, Pexels. 19m
El capital riesgo vira hacia el sector servicios y los suministros locales para mitigar la volatilidad del mercado 4w3z3i
Los socios de Quantum, JZ y Alantra comparten sus 'recetas' contra los aranceles y la incertidumbre geopolítica. 1f43m
Más información: BlackRock también se sube al tren de la defensa europea con un ETF del sector g1i54
Los tipos de interés no han bajado tanto como se preveía, Donald Trump ha iniciado una guerra arancelaria mundial con constantes idas y venidas, y los conflictos en Ucrania y Gaza siguen vigentes. El contexto económico y geopolítico dificulta la actividad de los fondos de capital privado, que ya buscan soluciones para mitigar la volatilidad del mercado en sus inversiones.
En un evento organizado por el despacho Fieldfisher, y ante tal incertidumbre, varios protagonistas del capital riesgo español compartieron sus recetas para proteger la inversión en sus participadas, así como para guiar sus nuevas adquisiciones.
"Para salirnos de esta volatilidad, hemos dejado un poco a un lado las compañías industriales y hemos empezado a mirar más los servicios", reconoció Yaukuma Armbruster, socio de Iberia en Quantum Capital Partners.
Y es que los nuevos y crecientes aranceles de Estados Unidos -contra la UE, China, México o Canadá, con Reino Unido en una posición más ventajosa- están afectando más a los sectores industrial y primario.
Tras un 2021 de actividad récord, los fondos y los bancos de inversión llevan tres años de desaceleración y estancamiento en su actividad. Los expertos hablan de "hibernación" o "transición" y esperan una reactivación de las operaciones corporativas para este 2025.
Más liquidez en las participadas 4d213v
Fruto de la incertidumbre, y como explicó Carlos Artal, socio en JZ International, los periodos de desinversión de los fondos se están alargando desde el rango habitual de cuatro a cinco años hasta la horquilla de los seis a siete años. "Esto ocurre en general, en todos los sectores", puntualizó.
Una derivada de la volatilidad percibida en los últimos ejercicios es que "el mercado está separando el grano de la paja". "Los activos muy buenos son muy caros, mientras que las compañías que no lo han hecho muy bien, cuesta más realizarlas y ponerles valoraciones atractivas para su venta", según Artal.
![Presentación de Invest in Andalucía, en Madrid.](["https:\/\/s1.elespanol.com\/2025\/05\/26\/actualidad\/1003743775197_255910297_320x180.jpg"])
La cadena de suministros también se está dando la vuelta a marchas forzadas. "Paradójicamente, cada vez más buscamos compañías globales en sus ventas, pero locales en sus compras, que tengan muy focalizada su cadena de suministros y no esté tan diversificada globalmente, porque no sabemos qué va a pasar con los aranceles en algunos de sus proveedores", señaló Gonzalo de Rivera, CEO de Alantra Private Equity.
Otra herramienta aplicada por los fondos es la gestión de liquidez. Armbruster, de Quantum, indicó que están dotando a sus empresas participadas de mucha más liquidez de lo normal para paliar la volatilidad en los factores de producción.
