Markus Soeder (CSU), junto al candidato a canciller alemán Friedrich Merz (CDU) y a Saskia Esken(SPD) y Lars Klingbeil (SPD). Reuters b2s65
Las bolsas suben, el euro se dispara y la prima de riesgo baja gracias al acuerdo para elevar el gasto de Alemania 6563y
Los analistas creen que los sectores más beneficiados serán infraestructuras, industria y defensa. ACS, Arcelor y Acerinox se disparan en bolsa. 1x582o
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La Unión Demócrata Cristiana/Unión Social Cristiana (CDU/CSU) y el Partido Socialdemócrata (SPD), posibles socios de coalición en el futuro gobierno federal tras las elecciones legislativas, han acordado sacar adelante un paquete de financiación para incrementar el gasto en defensa e infraestructuras de Alemania. Dicho acuerdo, daba oxígeno a las bolsas europeas, mientras que el euro se disparaba y la prima de riesgo bajaba.
El Dax alemán subía un 3,44%; el Cac 40 francés, un 2,26%; el FTSE 100 británico, un 0,65%, y el FTSE Mib italiano, un 1,84%. El Euro Stoxx 50 repunta un 2,09%. El avance del Stoxx 600 era del 1,5%.
La propuesta acordada por CDU/CSU y el SPD incluye una reforma que posibilitaría elevar el endeudamiento entre 100.000 y 220.000 millones de euros en el periodo 2025 y 2030. Estos fondos se destinarán a inversión pública.
Cabe recordar que el sistema actual, impuesto en 2009 y recogido en la Constitución germana, limita la capacidad anual de endeudamiento estatal y, por tanto, el déficit presupuestario, al 0,35% del PIB.
Según la propuesta acordada por CDU y PSD, si la deuda es inferior al 60% del PIB, se permite aumentar el endeudamiento de la istración central hasta un máximo del 1,4% del PIB. Son 220.000 millones de euros acumulados en comparación con la previsión para el periodo comprendido entre 2025 y 2030.
En el caso de que la deuda supere el 60% del PIB, el endeudamiento se limitaría al 0,9% del mismo. Se trata, por tanto, de unos 100.000 millones. La deuda bruta de Alemania se sitúa actualmente en torno al 62% del PIB y está descendiendo lentamente dado el debido a la ralentización económica que sufre la locomotora de Europa.
Para los analistas de Bankinter, “la propuesta es positiva, pero no está en la mano del Bundestag, ya que debe ser aprobada en el Bundesrat por una mayoría de dos tercios de los votos”. El problema: “esta mayoría por ahora no existe y ha de negociarse entre los partidos políticos”.
Tras las recientes elecciones generales, el bloque formado por cristianodemócratas, socialdemócratas y los verdes no alcanzan esta mayoría y, necesitarían los votos de Alternativa para Alemania (AfD) o de La Izquierda, que juntos podrían bloquear la propuesta.
Los analistas de Deutsche Bank creen que el acuerdo es “uno de los mayores cambios de paradigma en la historia de Alemania desde la Segunda Guerra Mundial”. “Tanto por su rapidez como por su alcance, es comparable a las medidas adoptadas con motivo de la reunificación alemana”, subrayan.
Infraestructuras, industria y defensa 2k273q
En Bankinter consideran que “la posibilidad de elevar la inversión pública apoyará la reactivación de la economía”. A priori, “los sectores más beneficiados pueden ser las infraestructuras, industria y defensa”.
La perspectiva de que estos sectores se vean favorecidos por el incremento de la deuda alemana impulsaba sus cotizaciones en bolsa. El índice del Stoxx 600 que agrupa a las empresas dedicadas a la construcción y los materiales se disparaba un 4,32%. Con este avance lideraba las ganancias del índice paneuropeo.
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Hochitief, filial de ACS en Alemania, se revalorizaba un 14,8%; Hieldeberg, un 10,3%; Wienerberger, un 9,5%, y Buzz, un 8,8%. La propia ACS repuntaba un 8,5%.
En el parqué español, las acciones de Arcelormittal y Acerinox se revalorizaban un 8,8% y un 6,4%, respectivamente. Los avances de ambos grupos siderúrgicos tenían lugar, además, en una jornada en la que los mercados reaccionan a la sesión inaugural de la Asamblea Nacional Popular de China.
El gigante asiático espera crecer en 2025 en torno a un 5%. Según explican los expertos de Renta 4, la cifra está “en línea con lo esperado” y genera “expectativas de nuevos estímulos para alcanzarlo, especialmente en el actual contexto de mayores presiones sobre el comercio exterior ante los nuevos aranceles de EEUU”.
Las siderúrgicas también se beneficiaban del posible final de la guerra de Ucrania. El presidente de Ucrania, Volodímir Zelenski, se ha puesto a disposición del "firme liderazgo" de su homólogo estadounidense, Donald Trump, para alcanzar la paz.
El presidente de EEUU ha asegurado haber recibido la carta de Zelenski, diciendo que está listo para retomar las negociaciones para poner fin al conflicto tras la invasión rusa en febrero de 2022, lo que incluye firmar "el acuerdo sobre minerales y seguridad".
Los analistas de Deutsche Bank creen que "ArcelorMittal y las empresas de acero inoxidable -Outokumpu y Aperam- son las principales beneficiarias directas en este contexto, aunque la demanda indirecta derivada del fin del conflicto podría apoyar al sector en general".
El avance del sectorial industrial europeo rozaba el 3%. Kion Group se disparaba un 13,18%; Alstom, un 9,19%; Knorr Bremse, un 7,26%, y Siemenes un 5,8%.
Aunque en menor medida, las grandes compañías de defensa europea también se veían favorecidas. Bae System sumaba un 3,1%; Thales, un 6,4%; Airbus, un 2,73%; Leonardo, un 3,9%; SAAB, un 5,7%; Kongsberg, un 4,9%, y Rheinmetall, un 5,3%.
El euro supera los 1,07 dólares 641n3b
El euro se fortalece con fuerza: supera los 1,07 dólares, muy cerca de máximos de los últimos cuatro meses. El acuerdo propuesto en Alemania impulsaba las perspectivas de crecimiento de Europa a pesar de las crecientes incertidumbres comerciales.
La moneda única ya se ha revalorizado casi un 3% esta semana. A falta de lo que suceda el jueves y el viernes, esta puede ser su mayor alza semanal desde noviembre de 2022.
"El gran cambio que hemos visto en la política fiscal alemana está proporcionando un importante viento de cola para que el euro se fortalezca aún más en el corto plazo", señalan los analistas de MUFG, tal y como recoge Reuters.
"Ciertamente, el mercado está incorporando ahora... una perspectiva más positiva para la economía europea en el futuro, con el estímulo fiscal que probablemente brindará más apoyo al crecimiento en los próximos años", añaden.
Caída de la prima de riesgo 4d3t53
Al mismo tiempo, la rentabilidad del bono alemán a 10 años, el de referencia para la zona del euro, avanzaba 19 puntos básicos, hasta el 2,67%. Este puede ser su mayor aumento diario desde mediados de marzo de 2020, justo en uno de los momentos más críticos de la pandemia de la Covid-19.
El interés del bono alemán a 30 años avanzaba 16 puntos básicos –ha llegado a repuntar 25 puntos básicos– en la que puede ser el avance diario más abultado desde octubre de 1998.
Los expertos de Deutsche Bank se preguntan si "¿Es Make Europe Great Again (MEGA) el nuevo MAGA?", en referencia al eslogan de Donald Trump Make America Great Again”.
El interés del bono español a 10 años también se elevaba, en su caso, hasta el 3,31%. Sin embargo, el repunte era inferior al del papel alemán al mismo plazo. Ello provocaba que la prima de riesgo de España se redujera a 64 puntos básicos, después de que el lunes se elevase a 72 puntos básicos.
