España ya no es inmune a la guerra comercial: la OCDE rebaja dos décimas su previsión de PIB para 2025, hasta el 2,4% 2s6a2e

Así lo recoge la nueva edición del informe Perspectivas Económicas de la OCDE publicado este martes. En concreto, la organización prevé que España crezca un 2,4% en 2025 y un 1,9% en 2026, frente al 2,6% y 2,1% que recogía su última estimación, publicada en marzo.

La revisión a la baja de las previsiones de España es precisamente la misma que la OCDE ha aplicado al crecimiento de la economía global, que ha recortado del 3,1% al 2,9% para 2025 y del 3% al 2,9% para 2026.

El FMI mejora dos décimas su previsión de PIB para España, al 2,5%, y prevé un impacto "limitado" de los aranceles

Destaca la fuerte rebaja de los datos de Estados Unidos. En concreto, la organización ha reducido en seis décimas su previsión de crecimiento para el país norteamericano este año, del 2,2% al 1,6%. Para 2026, se revisa del 1,6% al 1,5%

En el caso de la zona euro, la previsión se mantiene estable respecto a marzo, con un crecimiento del 1% en 2025 y del 1,2% en 2026. Dentro de las grandes economías de la región, para 2025 mantiene estable la de Alemania, en el 0,4%; rebaja una décima la de Italia, al 0,6%, y recorta dos la de Francia, al 0,6%.

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La OCDE se convierte así en el primer organismo internacional en revisar a la baja los datos del PIB de España en el actual contexto de inestabilidad global. De hecho, la otra gran institución de referencia, el FMI, elevó en abril dos décimas su previsión para España en 2025, hasta el 2,5%.

En cambio, a nivel nacional, el pasado 14 de mayo la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ya rebajó sus previsiones de crecimiento del PIB de España para 2025, al 2,3% (dos décimas menos), y para 2026, al 1,7% (tres décimas menos).

La AIReF rebaja el crecimiento económico al 2,3% en 2025 y al 1,7% en 2026 por la guerra comercial de EEUU

Por su parte, el Gobierno mantiene por el momento sin cambios sus estimaciones al considerar que el consumo privado logrará compensar el freno del comercio exterior por la incertidumbre internacional. Actualmente, el Ejecutivo prevé que nuestro país crezca un 2,6% este año y un 2,2% el próximo.

El Banco de España dará a conocer sus nuevas previsiones en los próximos días, pero ya ha adelantado de la incertidumbre causada por los aranceles restaría hasta tres décimas al PIB en tres años. No obstante, habrá que ver si esto se traduce en una rebaja del crecimiento del 2,7% que recogían sus previsiones de marzo.

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En su análisis de la economía española, la OCDE resalta que el aumento del PIB seguirá siendo robusto, pero se moderará gradualmente. En concreto, apunta que el crecimiento se verá impulsado por la demanda interna, respaldada por un mercado laboral sólido, el aumento de la renta real y el elevado ahorro de los hogares.

Las previsiones de la organización prevén que la tasa de paro en España descienda del 11,3% de 2024, hasta el 10,7% en 2025 y el 10,1% en 2026. Unas cifras mejores que las que recogía su informe de diciembre (en marzo no se incluían datos de desempleo): 10,9% para este año y 10,5% para el próximo.

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Asimismo, la OCDE remarca que los desembolsos de los fondos del Plan de Recuperación y la bajada de los tipos de interés apoyarán la inversión en España. No obstante, agrega que los retrasos en la ejecución y el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales "podrían limitar el repunte".

Por otro lado, espera que el crecimiento de las exportaciones se ralentice debido a la debilidad de la demanda en sus principales socios comerciales y a los aranceles anunciados por EEUU. "Aunque España es menos activa en estos sectores que otros países de la UE, las exportaciones de maquinaria y productos agroalimentarios pueden seguir viéndose afectadas", alerta la OCDE.

Inflación y déficit 2z5o

En cuanto a la inflación, la organización prevé que se reduzca del 2,9% de 2024 hasta el 2,4% en 2025, para luego caer al 1,9% en 2026. Sin embargo, avisa de que los riesgos para esta previsión son "elevados".

"En particular, por la escalada de las tensiones geopolíticas y comerciales, que podrían frenar aún más la demanda externa, aumentar la incertidumbre y retrasar las inversiones vinculadas a los fondos de recuperación", avisa.

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Respecto al déficit, la OCDE calcula que cerrará 2025 en el 2,8% (3,2% de 2024), para luego descender al 2,3% en 2026 gracias a una "ligera consolidación fiscal". En especial, remarca que ya se han retirado la mayoría de las medidas implementadas hace unos años en plena crisis inflacionaria.

En este contexto, resalta que la consolidación se sustenta en unos mayores ingresos. Por su parte, el descenso del gasto refleja la eliminación progresiva de las medidas de apoyo relacionadas con la energía y la dana de Valencia, que se ven en parte compensadas por la mayor inversión en defensa y las iniciativas de apoyo a las empresas afectadas por las tensiones comerciales.

Pese a ello, considera que "sigue siendo esencial" proseguir con la consolidación para situar la deuda pública bruta en una tendencia descendente, cumplir las normas fiscales de la UE y hacer frente a las crecientes presiones sobre el gasto derivadas del envejecimiento de la población y la transición ecológica.

Y aquí reitera algunas de sus peticiones recurrentes a España: una subida gradual del IVA, un aumento de la fiscalidad verde y una mejora del gasto público. También aboga por reducir las barreras de entrada al sector servicios, racionalizar y equilibrar la regulación a todos los niveles de la istración y acelerar las alianzas público-privadas en los fondos europeos.